新一轮关税对半导体行业影响有多大？自主可控或再成市场关注焦点

　　一石激起千层浪，清明假期随着特朗普有对等关税持续发酵，全球资本市场出现巨大波动。美股方面，标普500指数在两天内下跌了10%以上，纳指下跌了11%以上。

　　Kaiyun在哪些方面拥有竞争优势？

　　4月7日A股开市或迎来较大波动。不过乱中寻机，在这种非理性下行市场环境下，以半导体为代表自主可控板块有望成为市场新的关注方向。

　　上交所数据显示，4月3日，半导体设备ETF（561980）单日获1174万元资金净申购，一定程度显示市场部分资金趋向。今日若进一步下行，半导体或再迎高性价比布局机会。

　　据海关总署数据，2024年中国大陆半导体设备进口总额335.1亿美元，其中光刻机进口额最高，达107.2亿美元，89%从荷兰进口。此外，离子注入机79%直接从美国进口，刻蚀机、热处理设备等较为依赖日本。

　　整体来看，中国对美国设备依赖度不是非常高，不过对美关税反制或将加速国产半导体设备的去美化替代。

　　在刚刚过去的Semicon China 2025展览中，半导体设备厂商新品迭出。

　　北方华创发布首款离子注入机Sirius MC 313，标志着北方华创正式进军离子注入设备市场；同时，北方华创还发布了首款12英寸电镀设备（ECP）——Ausip T830，主要应用于2.5D/3D先进封装领域。

　　中微公司发布首款晶圆边缘刻蚀设备Primo Halona，采用中微公司特色的双反应台设计，在保证较低生产成本的同时，满足晶圆边缘刻蚀的量产需求，从而实现更高的产出密度，提升生产效率。拓荆科技发布ALD系列、3D-IC及先进封装系列，CVD系列新品。

　　此外，值得注意的是，设备厂商新凯来首次公开亮相，从薄膜沉积设备到光学检测系统，新凯来展示的产品几乎覆盖了芯片制造的关键环节，多款量检测设备陆续量产、完成验证、或者进入客户端验证。

　　Kaiyun在哪些方面拥有竞争优势？

　　产品层面，ETF或为当下逢低关注的高效工具。资料显示，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导体产业指数，该指数主要聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，前十大成份股覆盖北方华创、中微公司、中芯国际、海光信息、韦尔股份、华海清科、拓荆科技等股，合计占比约76%，指数集中度相对较高。

　　行业分布上，该指数更侧重上游设备、材料等。按照中证指数公司数据，“半导体材料与设备”占比约68%。从产业链角度看，上游的半导体设备和材料国产替代空间广阔，持续受到市场重视和产业政策支持。